ICE Semiconductor Index (ICE 半導体インデックス)
SOX指数（フィラデルフィア半導体株指数）への連動を目指すETFとして人気を誇っていた「iShares PHLX SOX Semiconductor ETF」(NASDAQ:SOXX)が目標指数の変更を2021年6月に行いましたね。
さらに、DirexionもSOX指数へのブル型ベア型の連動を目指す「Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares」 (NYSEARCA:SOXL) と Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (NYSEARCA:SOXS)の目標指数を2021年8月25日に変更することを発表しています。
いずれも新しい目標指数は「ICE Semiconductor Index (ICE 半導体インデックス)」です。そこでこの指数について解説します。
ICE半導体インデックスとフィラデルフィア半導体インデックスはいずれも組み入れ銘柄数30
ICE半導体インデックスとフィラデルフィア半導体株インデックスは驚くほど似た指数で組み入れ銘柄数がどちらも30銘柄に固定されています。対象としている銘柄もニューヨーク証券取引所、アメリカ証券取引所、シカゴオプション取引所、ナスダックとなっておりほぼ同じです。
ただ、ウェイトの算出方法が若干違っていて、ICE半導体インデックスは浮動株調整後時価総額加重方式といって浮動株率を考慮した算出方法ですが、フィラデルフィア半導体インデックスは浮動株率は考慮されていません。創業者が多くの株式を占有している銘柄はICE半導体インデックスではウェイトが小さくなる可能性が高いです。
ICE半導体インデックスの条件
以下の基準を満たす銘柄が対象です。
- NYSE（ニューヨーク証券取引所）、NYSE American(アメリカン証券取引所)、Cboe(シカゴ・オプション取引所)、NASDAQグローバル・セレクト・マーケット、NASDAQグローバル・マーケット、NASDAQキャピタル・マーケットのいずれかに上場しているアメリカの株式
- ICEの基準で半導体にセクターが分類される銘柄
- 浮動株調整後時価総額が1億USD以上
- 浮動株比率が少なくとも5%以上
- 基準日より過去6か月における米国内市場における月時出来高が150万株を下回らないこと
- 上場日から3ヶ月以上経過していること
- 対象となる上場株式クラスが複数ある場合は、浮動株調整後時価総額が最も大きな株式クラスが対象となる
- 浮動株調整後時価総額で上位30銘柄に入ること
上位10銘柄
上位10銘柄は下表のようになっています。ウェイトに関しては浮動株調整後時価総額加重方式とはいえ、特定の銘柄にウェイトが偏らないように細かいルールがあるためエヌビディアは次のウェイト調整日にウェイトが8%になるように調整されると予想されます。
| 銘柄名 | 日本での呼称 | ウェイト (%) |
| NVIDIA CORP | エヌビディア | 9.4 |
| BROADCOM INC | ブロードコム | 7.7 |
| INTEL CORPORATION CORP | インテル | 7.5 |
| QUALCOMM INC | クアルコム | 5.6 |
| TEXAS INSTRUMENT INC | テキサス インスツルメンツ | 5.3 |
| ADVANCED MICRO DEVICES INC | アドバンスド マイクロデバイス | 4.5 |
| MARVELL TECHNOLOGY INC | マーベル テクノロジー | 4.2 |
| ANALOG DEVICES INC | アナログ デバイス | 4.0 |
| APPLIED MATERIAL INC | アプライド マテリアル | 3.9 |
| KLA CORP | ケーエルエー | 3.9 |
ウェイト調整のルール
- 全ての銘柄が8%のウェイトを超えないように調整を行う
- 6位以下の銘柄はウェイトが4%を超えないように調整を行う
- ADR銘柄は合計でウェイトが10％を超えないように調整を行う
ICE半導体インデックスでsoxインデックスには組み入れられていない銘柄
ICE半導体インデックスには組み入れられていて、フィラデルフィア半導体インデックスには組み入れられていない銘柄は何かが気になりますよね。2021年7月現在の「ICE半導体インデックスには組み入れられていて、フィラデルフィア半導体インデックスには組み入れられていない銘柄」は6銘柄です。下表に示しました。ADRが多い印象です。
| 銘柄 | ウェイト (%) |
| XILINX INC | 3.2 |
| MAXIM INTEGRATED PRODUCTS INC | 2.5 |
| STMICROELECTRONICS ADR NV | 1.0 |
| UNIVERSAL DISPLAY CORP | 0.9 |
| UNITED MICRO ELECTRONICS ADR REP | 0.7 |
| ASE TECHNOLOGY HOLDING ADR REPRESE | 0.5 |
パフォーマンス比較
DirexionもBlackrockもICEのインデックスに変更する理由は特に述べていませんし、パフォーマンス比較すら載せていないので、パフォーマンスが同じくらいなのか気になる方も多いと思います。
そこで、パフォーマンス比較表を載せました。まだ短期間のパフォーマンス比較しかできていませんが、フィラデルフィア半導体インデックスよりはICEのインデックスの方が若干パフォーマンスが良いです。まぁほぼ同じとも解釈できますが。今後パフォーマンスに大きな差が付くのか注目したいです。
| ICE 半導体 インデックス | フィラデルフィア 半導体 インデックス | |
| 2021年6月 | 5.11% | 4.98% |
| 2021年5月 | 2.59% | 2.49% |
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参考資料
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